「过热、萧条、衰退、复苏」是经济永恒不变的循环，所有资产都有周期性，小资族只要利用好熊市进行“别人恐惧我贪婪”，就有机会抓住难得的机遇创造巨大的财富
Pring Turner把经济周期分成「 6 Stages of Business Cycle」：
衰退：
债券开始进入牛市，
股票&商品还在熊市
复苏前期：债券&股票进入牛市，商品还在熊市
复苏后期：债券&股票&商品都在牛市
过热：股票&商品还在牛市，债券开始下跌
滞胀：商品还在牛市，债券&股票开始进入熊市
萧条：债券&股票&商品都进入熊市
「美林时钟 Merrill Lynch Investment Clock」也把经济&通胀也纳入经济周期中：
萧条：经济下跌，通胀上涨，
现金为主衰退：经济下跌，通胀下跌，债劵为主复苏：经济上涨，通胀下跌，股票为主过热：经济上涨，通胀上涨，商品为主
所以，透过观察债券&股票&商品，和通胀数据，就能对市场有更清晰的画面，根据现有数据：“通胀见顶、债券&股票&商品下跌”，就能大致判断现在处于哪个阶段。
举例来说，当通胀开始下跌，债劵利率会开始下跌
，相对的债劵价格会开始上涨
，债劵ETF就会成为“经济衰退期”的选择之一。
